ЭКОНОМИКА

Банкиры ищут единство

Банковская система столкнулась с некоторыми проблемами. Ее игроки разошлись во мнениях относительно денежно-кредитной политики Национального банка. Большинство считает, что показатели, рекомендованные Нацбанком в прошлом году, были несколько завышены. Есть мнения о необходимости перехода к новым формам денежного регулирования.

Курс - обменный

Национальный банк в очередной раз определил приоритетной задачей денежно-кредитной политики 2003 года поддержание стабильной динамики обменного курса белорусского рубля и снижение темпов его девальвации. Планируется, что темпы девальвации национальной валюты к российскому рублю в 2003 году составят 7,3-12,1%, к доллару США - 17,2-22,4%. Предполагается, что обменный курс на конец года составит 2.250-2.350 белорусских рублей за доллар.

На финансирование дефицита республиканского бюджета в этом году предусмотрено 152 млрд рублей, в том числе 140 млрд рублей на жилищное строительство, и 12 млрд - на компенсацию вкладов населения, а также для создания государственной организации по обеспечению гарантирования вкладов.

Прирост денежной массы составит 28-35%, валовые рублевые кредиты банков планируются на уровне 30-37%. Чистые иностранные активы Нацбанк предполагает увеличить на 40-80 млн долларов США.

Особое внимание планируется уделить процентной политике. По мере снижения инфляции будет снижаться ставка рефинансирования - с 38% до 28-30% годовых, и ставки по инструментам Национального банка. Ресурсная база в 2003 году должна вырасти на 40-45%, собственный капитал - на 35-40%.

Оценивая денежно-кредитную политику минувшего года, заместитель директора Департамента монетарной политики и экономического анализа Национального банка Республики Беларусь Сергей Калечиц посчитал проблемной ситуацию, сложившуюся на рынке наличных валют. В частности, в течение прошлого года наблюдалось отрицательное сальдо, возникшее по причине перевеса продажи валюты населению над покупкой. По мнению Сергея Калечица, “это вызвано прежде всего отставанием роста производства товаров народного потребления и оказанных услуг от роста реальных доходов населения”. Однако, по его информации, спрос был полностью удовлетворен, и итоги реализации кредитно-денежной политики за 2002 год вышли положительные.

В частности, согласно официальным данным, показатель по девальвации обменного курса белорусского рубля составил 15,5% к российскому и 21,5% к доллару США (при плане 16,5% и 21,5% соответственно). Отношение темпов девальвации к инфляции составило 61,8%. При этом Нацбанк смог нарастить совместно с правительством государственные золотовалютные резервы, чистые иностранные активы, увеличив их на 92,6%. На 182 млрд рублей осуществлено кредитование дефицита бюджета, в том числе 136 млрд на жилищное строительство. Прирост рублевой денежной массы составил 59,6%. Это позволило увеличить валовые кредиты банка в национальной иностранной валюте на 1 трлн 777 млрд рублей, то есть на 62,4% за год. Замедление темпов инфляции создало условия для снижения ставки рефинансирования Нацбанка с 66% в феврале 2002 года до 38% в декабре 2002.

Прирост собственного капитала банков за 2002 год составил около 105% в номинальном и около 52% в реальном выражении. Снизилась доля проблемной задолженности по кредитам банка на 5,9%. Валовые кредиты банков экономике за 2002 год увеличились на 60% в белорусских рублях и иностранной валюте, в том числе в белорусских рублях на 54,7%, и в долларах на 35,9%. Вместе с тем, стоимость кредитных ресурсов для реального сектора экономики остается высокой.

Процентная “тяга”

Несмотря на снижение ставки рефинансирования, а, соответственно, и стоимости ресурсов, средняя процентная ставка (на декабрь она сложилась на уровне 45,7%) является для предприятий со средней рентабельностью 8% “неподъемной”. Они хотят видеть процесс снижения стоимости кредитных ресурсов. По убеждению заместителя начальника Управления денежно-кредитной и валютной политики Департамента финансовой, денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики Министерства экономики Оксаны Рыжковской, в этом году будет обеспечен доступ предприятий к кредитным ресурсам банков. Одним из шагов в этом направлении станет “снижение маржи между ставкой рефинансирования и стоимостью кредитных ресурсов до 1-2%”.

Высокая процентная ставка кредитных ресурсов, по мнению советника председателя правления ОАО “Приорбанк” Олега Леонтьева, скрывается в низком коэффициенте монетаризации экономики. То есть в том количестве белорусских рублей, которые банк может предложить своим клиентам в качестве кредитных ресурсов. Отношение объема рублевой денежной массы, которая сегодня существует в экономике, к валовому национальному продукту составляет не более 5%. В развитых странах этот показатель на порядок больше - как минимум 60%.

Сегодня по кредитам в рублях «Приорбанк» предлагает ставку 45-50% годовых. Одновременно с этим валютные кредиты обходятся клиенту в 12-13% годовых, но явное им предпочтение, по мнению Олега Леонтьева, увеличивает давление на валютный рынок: “Для того, чтобы вернуть этот кредит, клиент будет вынужден где-то брать валюту, а взять он ее может только на внутреннем белорусском рынке. Это и создаст комулятивный эффект”. Поэтому, как считает советник председателя “Приорбанка”, было бы актуальным рассмотреть Нацбанку возможность отойти от целевых показателей по уровню роста доллара к целевым показателям по уровню инфляции. Кстати, первыми политику инфляционного таргетирования стали использовать такие развитые страны, как Новая Зеландия, Австралия, Великобритания, Канада, Швеция, Испания, Финляндия. Среди стран с переходной экономикой такой опыт снижения инфляции применяется в Чехии, Польше, Венгрии. Как заметил Олег Леонтьев, устанавливать целевые показатели по марже является не совсем правильным: “Маржа - это результативный показатель работы банка. Он складывается из многих факторов: стоимости ресурсов, из рисков, из того, возвращают нам кредиты или нет. Снижение стоимости кредитных ресурсов для предприятий их не спасет. Как была треть убыточных предприятий, так и будет, если не больше. Надо снижать инфляцию, повышать конкурентоспособность отечественных производителей, только в этом случае они смогут выполнять обязательства перед банками и не будет стоять для банков проблема маржи».

Представители “Белвнешэкономбанка” также считают, что банковская система столкнулась с целым рядом проблем. Как считает заместитель начальника аналитического отдела ОАО “Белвнешэкономбанк” Жанна Бобровская, показатели, которые рекомендовал Нацбанк, были несколько завышены. “Темпы роста уставных фондов, собственных капиталов, наращивание ресурсной базы и кредитов экономики в два и более число раз, на наш взгляд, не были поддержаны адекватным расширением совокупной денежной массы, в частности, рублевой”. Основными причинами более низкими, чем предусматривалось на 2002 год темпами роста собственного капитала и уставных фондов банка, стало сложное состояние промышленных предприятий, низкая прибыльность банковской системы и недостаточный приток иностранных инвестиций в экономику.

В завершение

Дальнейшая работа банковской системы напрямую будет зависеть от денежно-кредитной политики, проводимой Нацбанком. В настоящее время Национальный банк уже приступает к разработке денежно-кредитной политики на 2004 год. Ее отличиями будут прекращение эмиссионного финансирования дефицита бюджета. Рассматривается вопрос о реализации жесткой фиксации обменного курса белорусского рубля к российскому. По мнению независимых экспертов, это сильно может ударить по экспорту белорусских производителей. Что думают об этом сами производители - в нашем следующем номере.

Рубль станет евразийским евро?

Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев предложил до 2011 г. ввести единую валюту в рамках Евразийского экономического пространства (Евразэс). А российский премьер-министр Михаил Касьянов заявил, что этой валютой мог бы стать российский рубль.

Организация Евразэс включает в себя Беларусь, Казахстан, Кыргызстан, Россию и Таджикистан. Ее целью является создание единого экономического пространства на территории этих стран. Украина и Молдова имеют в Евразэс статус наблюдателей.

Выступая на открывшемся в среду в Москве первом экономическом форуме Евразэс, Назарбаев назвал «нонсенсом» ситуацию, когда «расчеты между нашими бизнесменами осуществляются в иностранной валюте».

Назарбаев раскритиковал медленные темпы интеграции в рамках Евразэс, подчеркнув, что только региональная интеграция позволит «противостоять вызовам глобализации и другим угрозам».

«Настало время перехода к интеграции в валютной сфере», - заявил в своем выступлении на форуме Михаил Касьянов. Он сказал, что для достижения этой задачи необходимо стабилизировать курсы национальных валют, при этом определив амплитуды их допустимых колебаний по отношению друг к другу.

Но сначала, по словам российского премьера, следует завершить создание Таможенного союза (из которого, собственно, и выросла организация Евразэс) и зоны свободной торговли.

Существенную роль в интеграции, судя по всему, будет играть и объединение энергетических комплексов. Как бы в ответ на слова Назарбаева о том, что совокупная территория сообщества является самой энергонасыщенной территорией на планете, Касьянов предложил создать Евразийский газовый альянс с привлечением не входящих в Евразэс стран СНГ. Он сказал, что в перспективе страны-участницы должны «перейти на единый топливно-энергетический баланс» и установить единый порядок транзита энергоресурсов по своим территориям. Основным препятствием интеграции стран Евразэс Касьянов назвал разницу в уровнях и темпах развития и реформ в странах-участницах.

Рост по разрешению

Президентское обещание остановить рост цен, данное на прошлой неделе во время отчета Правительства, пришлось как нельзя кстати. Несмотря на то, что пенсии в прошлом году увеличивались четырежды, нам с моей супружницей Степанидой Сидоровной содержать скромную двухкомнатную квартиру становится все труднее. Особенно после январского повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги.

Одно успокаивает. Похоже, что больше резких скачков потребительских цен в Беларуси в текущем году не предвидится. Если, конечно же, не взлетят тарифы на энергоносители из-за войны в Ираке.

Откуда у меня такая уверенность? Цифры говорят. Они ведь не люди, врать не умеют.

Я со стариковской дотошностью изучил статистические данные за минувшие годы. И вот к какому выводу пришел. Как ни кусаются у нас цены, но прошлогодний уровень инфляции все же был в стране самым низким за последние 12 лет. В прошлом году товары и услуги подорожали в 1,3 раза, а в позапрошлом - в 1,5, в 2000-м - в 2,1, в 1999-м - в 3,5, в 1992-м - и вовсе в 16,6 раза. Вот и получается, что в Беларуси происходит отнюдь не резкое ускорение, а постепенное торможение инфляционного маховика, который ранее набрал большие обороты.

Из мер, которые этому благотворному для нашего кошелька процессу содействуют, лично я в первую очередь назвал бы уменьшение в прошлом году бюджетного дефицита и более рациональное использование государственных средств. Их правительство сейчас успешнее концентрирует на важнейших социально-экономических направлениях. Постарался и Национальный банк. Наш «заяц» до сих пор не перескочил границу в 2 тысячи рублей за доллар.

Но вычертив инфляционную кривую за прошлый год, я убедился, что ввысь она поднималась крайне неравномерно. В иные месяцы чуть-чуть, а в иные круто устремлялась вверх.

Первый и самый высокий взлет за год произошел в январе. Цены на потребительском рынке тогда прыгнули сразу на 6,1 процента. Причина ясна как Божий день. К 2002 году в Беларуси образовался очень опасный перекос цен на сельскохозяйственную продукцию. Чем больше деревня производила молока и мяса, тем становилась... беднее. Пришлось увеличивать закупочные цены, что привело и к росту розничных цен на продовольственные товары.

Вполне понятна и причина прошлогоднего роста тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения, а также на перевозки пассажиров в городском и пригородном транспорте. Для людей моего поколения они долгое время мало чего стоили. За блага цивилизации в минувшие времена платили промышленные предприятия и государство. Но к апрелю прошлого года более двух пятых индустриальных предприятий страны были убыточными и тащить прежний воз затрат на перекрестное субсидирование уже не могли. Обострилась и проблема налоговой нагрузки на реальный сектор экономики. Она до сих пор разорительна для предприятий.

Все это обусловило действия правительства. После прошлогодних изменений тарифов население начало оплачивать 41 процент реальной стоимости жилищно-коммунальных услуг в отопительный сезон и 38 - в летний, а также половину затрат транспортных предприятий в Минске и три четверти - в областях. Кстати, именно такие пропорции предусматривались Законом о бюджете на 2002 год. Чтобы выполнить эти требования, реальные денежные доходы населения были увеличены на 7,7 процента.

Конечно же, в связи с ростом цен значительная часть того, что давалось государством, им же и забиралось. Экономистами уже подсчитано: из общего прироста инфляции в прошлом году на 34,8 процента почти половина получена за счет мер прямого государственного регулирования ценообразования. То есть, правительство сознательно шло на непопулярные меры. Ликвидируя перекосы цен и уменьшая перекрестное субсидирование, оно тем самым стимулировало рост инфляции. Но, с другой стороны, им же предпринимались довольно успешные меры по ее подавлению. В августе-октябре индекс потребительских цен ежемесячно менялся всего на 1,1-1,7 процента. В этот период расходы на прожитье в Беларуси практически не увеличивались.

Но в ноябре «Газпром» перекрыл свою трубу - и «голубое топливо» пришлось покупать в России по более высоким ценам. Не удивительно, что уровень инфляции сразу же взлетел и продержался до конца года на отметке в 3,2 процента.

И все же усилия Совета Министров даром не пропали. Продовольственные товары продаются сейчас в стране по свободным ценам. Но дорожать вряд ли будут. Как и товары промышленные. Иначе их выживут с отечественного рынка импортные изделия. Ведь границу с Россией не закроешь.

Чтобы без роста цен получить прибыль, белорусские предприятия начали активнее снижать издержки производства. К примеру, агропромышленный комплекс уменьшил их в прошлом году на 9 процентов, или на 422 миллиарда рублей. Сокращение объемов перекрестного субсидирования, особенно в жилищно-коммунальном хозяйстве, позволило снизить тарифы на энергоресурсы для промышленных предприятий. Это уменьшило их затраты на 330 миллиардов рублей. Поэтому белорусские товары стали лучше продаваться. Запасы готовой продукции к концу года приблизились к нормативу, а экспорт увеличился почти на 9 процентов.

В прошлом месяце правительство предприняло, пожалуй, свой завершающий непопулярный шаг в сфере ценообразования. Оно одним махом подняло тарифы до намеченного на нынешний год уровня покрытия населением затрат на «коммуналку». Чем вызвало всплеск инфляции на 4,3 процента, недовольство людей и резкую критику своих действий со стороны Президента Александра Лукашенко.

Можно было бы, конечно, и не рвать ценовые постромки, растянув процесс повышения тарифов на 3-4 месяца. Но что сделано, то сделано - назад не вернешь. Утешает то, что все разрешения на повышение цен исчерпаны. Нет пока и объективных причин для роста дороговизны. Поэтому президентское задание Совету Министров - удерживать среднемесячный уровень инфляции в пределах 1,8 процента, что на 0,7 процента ниже прошлогоднего, - не выглядит фантазией. Самое трудное, похоже, уже позади.

Получить визу стало проще

Услугами литовского представительства кроме жителей Гродно могут воспользоваться и жители Брестской области.

Между Литвой и Беларусью с начала года начал действовать новый договор о взаимных поездках граждан. Для некоторой категории белорусов отменен льготный порядок пересечения границы. Это вызвало увеличение спроса на визы в Литву. Для того, чтобы сделать процесс максимально доступным, открыта консульская служба в городе над Неманом.

В среднем в день здесь бывает до полусотни посетителей. Прием граждан ведется три часа. Обычная одноразовая виза в Литву стоит 20 евро. В случае ее срочного оформления - 25 евро. Оформление многоразовой визы на год и полгода оценивается в 35 евро.

Кстати, в Гродно сейчас будет два консульских учреждения - Польши и Литвы.